证监会发言人透露的数据分析:股市越疯狂,投资越需谨

3年前  来自策略师:冷长热短
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从行情看。年初至3月19日,上证综指和深证综指分别上涨10.75%和29.16%,九成以上个股上涨。中小市值股票涨幅大于大盘蓝筹股,中小板指数上涨35.02%,创业板指数涨幅达48.39%,而沪深300指数上涨8.66%,上证180指数上涨5.99%,上证50指数上涨1.89%。信息服务业、文体娱乐业等新兴行业涨幅居前,金融、采矿、房地产等传统行业涨幅靠后。评析:小盘股涨幅不小,获利盘大。

  从成交看。年初至3月19日,沪深两市股票日均成交金额6446亿元,市场活跃度保持较高水平。其中,自然人投资者交易金额占全部交易金额的90%左右。年初至3月19日,自然人投资者大幅净买入A股4701亿元,各类专业机构投资者净买入782亿元,一般法人机构净卖出A股5483亿元。从沪股通情况看,年初至3月19日,投资者累计净买入439亿元。评析:投资散户化,大股东套现积极。在历次牛市中,都是大量散户接最后一棒,当大爷大妈们聊天不谈儿孙,只谈股票时往往就是牛市的顶峰。

  从股市资金面看。一方面银证转账资金净流入规模较大。年初至3月13日,证券公司客户交易结算银证转账净流入资金达1.18万亿元,日均净流入263亿元。另一方面融资融券业务平稳发展。年初至3月16日,投资者日均融资买入额与沪深股票日均成交金额之比为16%左右,与去年12月份水平相当。截至3月16日,融资融券余额1.29万亿元,较去年底增加0.26万亿元。评析:资金流入积极,推动市场上涨,后续资金流入是否有保证决定股市走向。

  从股票估值看。截至3月19日,沪深两市全部A股平均静态市盈率25倍,其中主板市盈率21倍,中小企业板64倍,创业板96倍。上证50指数和沪深300指数成份股平均市盈率分别为12倍和16倍,与道指16倍、富时100指20倍、德国DAX30指数18倍、法国巴黎CAC40指数20倍、日经225指数21倍估值水平大致相当。金融业、采矿业和房地产业市盈率分别为11倍、17倍和22倍。沪深两市约700只股票市盈率超过100倍。评析:大盘股股指相对合理,而小盘股逆天了。

    综评:指数九连涨,创业板市盈率逼近100倍,大部分股票估值很高,已形成泡沫,后期市场可能会有大震荡,一批个股有可能在近期形成5年高点。关注两点:一是政策的风吹草动,政策市政策第一;二是纳斯达克的走势,2001年互联网泡沫以及破灭就是从美国传过来的,纳斯达克下跌的话必将牵动创业板。操作上持股待涨为主,逐步降低仓位为宜。

  

 

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